El Farol se conformó como compañía tras el término del Elenco de Teatro de la Universidad de Chile, sede Valparaíso y funcionó entre los años 1978 a 1983.
Sus integrantes habían sido parte de dicho elenco universitario y estaba constituido por gente que se agrupaba en torno al teatro y a una visión política contraria al régimen militar.
Ensayaban en la sala que les facilitaba, gratuitamente, el Instituto Chileno Norteamericano, gracias al apoyo directo que les prestaba el director de la institución en esa época, Guy Burton.
Daban funciones en una sala del mismo Instituto, pasando luego a ocupar otros espacios, entre los que destacó por su novedad y su posibilidad de acceder a un público de mayores recursos, el Salón de Eventos del Hotel Miramar.
Esta compañía fue una de las más relevantes de esta etapa, no sólo por su prolífica producción, sino también por su constante búsqueda creativa. Durante su existencia invitó a trabajar a variados directores de Santiago con la intención de continuar la exploración de nuevos lenguajes, haciendo conocida también su labor en la capital. Destacan entre éstos el montaje Sucedió en la Caleta, dirigido por Juan Cuevas (director de Teatro Q y ligado a Teatro Imagen), primera obra de creación colectiva de la región, basada en la observación directa de la vida y trabajo de los pescadores de la Caleta el Membrillo y Portales. Significativo resultó también el estreno nacional de la obra Las Brutas, de Juan Radrigán, que fue realizado por el Farol en 1980, antes de que se volviera un afamado montaje en Santiago. De hecho, la obra fue escrita por Radrigán inspirado en una noticia real sobre el suicidio de tres hermanas en Copiapó, gracias al apoyo e incentivo de la misma compañía, con quien mantenía una estrecha relación en esos años. Sus miembros estables eran Graciela Navarro, Isabel Núñez, Gloria Barrera, Sara González, María Angélica Arcos, Erika Olivares, Fernando Berríos y, durante un tiempo, Ruby Espinoza, que había sido la productora de elenco de la Universidad y que los apoyaba en la producción independiente que emprendieron.
